XM外汇官网跟单资讯：高盛Q1净营收同比增长14%，股票交易收入连续第二个季度创新高 | 财报见闻

高盛集团股票交易部门再度创造历史，连续第二个季度刷新华尔街纪录，伊朗战争引发的市场剧烈波动成为关键驱动力。

高盛周一公布2026年一季度财报：今年第一季度股票部门营收达53.3亿美元，较去年第四季度创下的43.1亿美元历史高位高出逾10亿美元。受此提振，集团整体业绩表现强劲。

净营收172.3亿美元，同比增14%、环比增28%；净利润56.3亿美元，同比增19%、环比增22%。摊薄每股收益（EPS）17.55美元，明显高于去年同期的14.12美元和上季的14.01美元；年化ROE达到19.8%，每股账面价值升至361.19美元，环比增长1%。

与此同时，投行业务强势反弹，投行手续费收入28.4亿美元，同比大增48%，并购顾问收入同比飙升89%，显示已完成的并购交易量显著回暖。相比之下，固收（FICC）业务仍然承压：FICC净营收40.1亿美元，同比下滑10%，主要受利率、按揭与信用产品拖累，但商品与外汇表现对冲了部分压力。

高盛仍大力度回馈股东：一季度向普通股股东回馈资本63.8亿美元（含回购50亿美元），并宣布每股4.50美元季度股息。

从利润表看，高盛一季度税前利润64.9亿美元，同比增15%；净利润56.3亿美元，同比增19%。但本季税率下探是放大利润增速的关键变量：若剔除约8.95亿美元税收优惠影响，摊薄EPS的“加成”约为2.91美元，这意味着EPS从“报表口径”的17.55美元回落至约14.64美元，业绩改善的含金量将更多回到投行与股票业务本身。

收入结构上，本季总净营收172.3亿美元中，非利息收入136.7亿美元、净利息收入35.6亿美元。净利息收入同比增23%、但环比降4%，反映在资产端收益与负债端成本之间，边际改善不再线性。

环球银行与市场净营收127.4亿美元，同比增19%、环比增22%，是本季增长的绝对主力。

1）投行业务：并购顾问领跑，积压略降

• 投行手续费收入28.4亿美元，同比+48%。
• 其中并购顾问收入14.94亿美元，同比+89%，公司明确指向“已完成并购量显著上升”。
• 股票承销5.35亿美元，同比+45%，主要来自可转债发行的贡献。
• 债券承销8.11亿美元，同比+8%，投资级与资产支持融资改善，但杠杆融资显著走弱形成对冲。
• 投行收费“积压”（backlog）较2025年末“小幅下降”，意味着后续兑现节奏仍需观察。

2）FICC：利率与按揭拖累同比，商品与外汇对冲

• FICC净营收40.1亿美元，同比-10%，但环比+29%。
• 公司将同比下滑归因于利率产品与按揭、以及信用产品走弱；商品和外汇显著走强，部分抵消压力。
• FICC融资收入10.62亿美元，同比小幅增长。

3）股票：prime financing带动融资收入跳升

• 股票交易营收53.3亿美元，同比+27%。
• 股票融资收入26.08亿美元，同比+59%，主要由prime financing驱动；股票中介业务（现金产品带动）也有增长。
  在“交易+融资”这一组合上，高盛继续吃到机构客户活跃度与资产波动带来的红利。

4）Other：直接投资收益抬升

• “Other”净营收5.61亿美元，显著高于去年同期2亿美元，主要来自直接投资的净收益上升。

Asset & Wealth Management净营收40.8亿美元，同比+10%，环比-14%。

• 管理及其他费用30.77亿美元，同比+14%，主要由“监管资产规模（AUS）更高”推动。
• 私行与贷款收入6.38亿美元，同比-12%，公司点名原因是Marcus存款利差下降，尽管存款余额有所增加。
• 激励费1.83亿美元，同比+42%，反映产品业绩带来的提成改善。
• 投资收益1.80亿美元，同比+15%，但较上季大幅回落（上季6.70亿美元），拖累了板块环比表现。

AUS方面，截至一季度末为3.65万亿美元，较2025年末增加约440亿美元；季度净流入870亿美元，但市场波动带来约430亿美元的净估值回撤。

Platform Solutions净营收4.11亿美元，低于去年同期6.10亿美元，但相比上季的-16.76亿美元显著修复。公司解释称，去年已将Apple Card贷款组合转入“持有待售”，相关净营收中计入了净减值（markdowns），本季同比下滑也主要与此相关。

• 信用损失准备金3.15亿美元，同比略增（去年同期2.87亿美元），主要与批发贷款（wholesale loans）的增长和减值有关；上季出现21.2亿美元“净回拨/净收益”则是信用卡组合转入持有待售带来的基数效应。
• 经营费用104.3亿美元，同比+14%，效率比率60.5%，基本与去年同期持平。费用上行主要来自：
  • 交易相关费用同比显著增长；
  • 薪酬与福利同比+11%，反映经营表现改善带来的可变薪酬抬升。
• 诉讼与监管事项净计提4200万美元，较去年同期的“净回转”有所走弱。员工人数约4.7万人，较年末基本不变。

高盛一季度向普通股股东回馈63.8亿美元，其中回购50亿美元（约540万股、均价923.49美元），并宣布每股4.50美元季度股息。

资产负债表同步扩张：总资产由2025年末的1.81万亿美元升至2.06万亿美元，存款升至5610亿美元。与扩表相对应，风险加权资产上升、叠加资本回馈，使资本指标下行：

• CET1资本1017亿美元（较年末减少），标准法CET1比率降至12.5%（年末14.3%）；高级法CET1比率13.4%（年末15.1%）；补充杠杆率（SLR）4.6%（年末5.2%）。
  流动性方面，全球核心流动资产（GCLA）季度均值4940亿美元，高于上季的4790亿美元。风险水平也在抬升：平均每日VaR升至1.12亿美元（上季0.80亿美元），其中利率与大宗商品风险贡献上升更明显。

更新中......