XM外汇官网跟单资讯：沃什确认程序在即，市场将如何反馈？

4月21日，美联储提名主席沃什（Kevin Warsh）将出席参议院银行委员会举行的确认听证会。沃什需获得参议院银行委员会及全体参议员确认，方可接替将于5月15日卸任的鲍威尔（若其留任理事，任期至2028年1月）。

此前，由于司法部对鲍威尔展开刑事调查，参议院银行委员会关键共和党议员Thom Tillis曾阻止确认程序推进。后者近期表示，司法部将在未来几周放弃这项调查。若此次确认程序顺利进行投票，沃什最快将在鲍威尔卸任后正式出任美联储主席。因此，本次听证会上，沃什关于缩表、降息以及AI驱动生产力挂钩的相关表述，将成为影响市场走势的关键信息。

沃什领导下的美联储，其中一个核心关注领域，是央行资产负债表的前景。随着提名程序的回归，也重新引发市场对美联储6.7万亿美元资产负债表的关注。同时，沃什历来主张美联储应缩减其在市场中的存在，美联储即将进入政策过渡窗口。

此外，另一个关键问题是沃什将在多大程度上主张降息。当前金融市场已基本排除年内降息可能，而偏鸽的沃什或有望扭转这一预期。反之，若其表现出当前美联储在应对中东冲突和油价上涨时的谨慎态度，或将降息与缩表紧密挂钩，其言论或将促使市场进一步排除降息的可能性。

沃什可能向参议院银行委员会强调三点：1）利率应该更低，但可能不是立即；2）美联储资产负债表应该更小；3）AI应用带来的预期生产力提升，在其对更低政策利率的展望中扮演重要角色。关于近期政策路径，其或表示：若中东冲突持续缓和，油价导致的通胀上升将有限且暂时；后续若出现通缩证据，今年晚些时候仍可能降息。

重塑资产负债表预期，但年内QT面临困境

沃什作为美联储历史上最为鲜明的资产负债表鹰派之一，其在2011年因反对持续推进量化宽松（QE）而辞职，并多次批评当前6.7万亿美元的资产负债表是资本错配的根源；并警告资产负债表扩张模糊了货币与财政边界，带来货币主导风险（央行通过压低借贷成本，变相补贴政府的财政挥霍）。在其看来，当前市场定价降息的前提是：资产负债表收缩，才能为更低的政策利率创造条件。而这一观点与目前美联储的政策组合框架截然不同。