Circle一季度财报表面失手，实则暗藏亮点：储备收入低于预期，但扣除分销成本后的核心指标RLDC超预期3%，USDC链上交易量同比暴增263%。更大的故事在于叙事转型——ARC Token预售募集2.22亿美元，a16z、贝莱德等顶级机构押注；Circle Agent Stack直指AI智能体结算基础设施，花旗给出243美元目标价，隐含114%上涨空间。但利率风险仍是这场豪赌的命门。

2026年以来，国内膳食营养补充剂（VDS）行业遭遇“冰火两重天”。 一方面是监管升级加速尾部出清，...

美国能源部周一宣布本轮拍卖共授出5330万桶，买家包括Trafigura、Marathon Petroleum及埃克森美孚，将于6至8月分批入市。本次拍卖规模创SPR历史第二高，是IEA牵头开展的降低全球油价行动的一部分。目前美国汽油均价已突破每加仑4.50美元，创2022年7月以来最高水平。

高盛合伙人Privorotsky发出警告：当前科技股与半导体的狂飙行情“有几分2000年的味道”，但他的结论却出人意料——在泡沫尚未刺破前，喊顶是徒劳之举，顺势做多或许才是正解。与此同时，AI算力叙事遮蔽了消费隐忧、通胀重燃与地缘暗流，这场盛宴的裂缝，正悄然扩大。

当阿里云开始像谷歌一样“从芯片造到模型”，一场收入结构的根本性转变正在发生。AI产业的完整纵向链条——能源、芯片、基础设施、模型、应用，阿里布局了四个领域。花旗预测，阿里云AI相关收入将以90% CAGR从今年240亿元飙升至2031年5855亿元，占总云收入比例从15%跃升至70%；其中“卖模型”的MaaS业务增速高达235%。

AI并没有改变半导体产业“良率决定利润”的底层规律，反而因为HBM、Chiplet与CPO的复杂度提升，让“测试”第一次从制造环节的配角，变成了先进算力时代的核心基础设施。而探针卡，正是这个时代里最隐秘、却也最稀缺的“针尖生意”。

黄金受美伊和平协议预期重回4700美元上方，市场关注点从地缘风险转向美国通胀与就业数据。原油因中东局...

油价回落与美元走软打开宏观空间。非农就业大超预期，AI数据中心与光伏装机的工业需求缺口推动金银比持续回落。低仓位投机多头与CTA策略的潜在追涨放大波动。

上周个人投资者对科技股的净买入规模升至近一年最高水平。当下费城半导体指数（SOX）在过去六周累计上涨60%，高于200日均线57%；分析师指出，这一偏离幅度自1990年以来仅出现过两次，其中一次正是2000年互联网泡沫崩溃前夕。