全球AI芯片三巨头黄仁勋、苏姿丰、陈立武密集赴台，抢在ComputeX 2026开幕前提前锁定未来三至五年AI基建产能，AI基础设施建设正从GPU竞赛向CPU、ASIC、先进封装等全链条扩张。

贝莱德固定收益亚太区主管Saigal表示，AI大规模投资虽支撑当前经济，但机器替代人工的长期趋势或在未来一年拖累就业市场，为降息提供依据。Saigal认为，面对经济走向的不确定性，按兵不动或为最稳妥选择。

大摩认为，AI基础设施投资呈现罕见"需求无弹性"特征——科技巨头资本开支无视成本飙升，持续加速扩张（2026年预计达8050亿美元，近乎翻倍）。这一趋势推动美国GDP及标普500盈利预期大幅上调，叠加消费者同样坚挺的支出意愿，重塑全球宏观格局。

“无线控，不智驾” 已成为行业共识。

国金宏观认为，真正决定AI牛市能否延续的，不是单一季度的业绩，也不是某一个爆款应用，而是三个变量：短期看流动性冲击，尤其是油价、通胀、利率和日元套息交易平仓；中期看产业兑现度，AI渗透速度能否匹配当前估值；长期看能源、电网、就业、社会阻力和硬件技术突变这些更硬的约束。

中金刘刚赴韩路演发现，韩国投资者对中韩市场的态度分化显著：对中国市场关注度降温且普遍低配，担忧经济修复前景与AI缺乏业绩支撑，整体兴趣有限，仅倾向自下而上挖掘个股或港股IPO机会。受AI产业趋势与宏大叙事驱动，韩国市场整体情绪极度乐观甚至亢奋，财富效应显著。

美军25日在伊朗南部实施了自卫打击，而就在数小时前，特朗普还高调宣称谈判进展顺利。分析认为，此轮打击目前已告一段落，性质属于防御性而非进攻性，并非意在打破停火。目前美伊谈多重不确定性持续叠加，核问题表述分歧、制裁豁免条款争议等核心矛盾尚未化解。

AI正颠覆麦肯锡们赖以为生的"卖工时"模式，当顾问借助AI大幅压缩数据分析耗时，客户开始强势要求：费用必须与降本增利等真实成果挂钩。这场收费革命正倒逼麦肯锡重构薪酬体系、加厚现金储备。

美伊谈判进展提振风险情绪，但美军对伊实施"自卫性打击"令乐观预期降温。韩国综指补涨领涨亚太，盘中触及历史高点8131；MSCI亚太指数整体上涨0.5%；日经225小幅下滑0.18%，澳股跌约0.4%。能源市场分化，布伦特原油反弹2%至98美元，WTI却大跌5%至92美元。黄金跌0.8%，白银跳水2.5%。