已具雏形

高盛同日发布寒武纪和浪潮信息研报，股票评级一升一降。两个相反结论背后是同一逻辑：国产AI芯片在中国市场份额持续扩大——这对芯片设计商寒武纪是直接利好，但对服务器整机厂商浪潮而言，意味着产品单价下行、毛利率承压。寒武纪一季度营收环比增长53%大超预期，手持订单充裕；浪潮则面临毛利率下滑的局面。

流动性由过度宽松转向边际收敛，5月资金利率或小幅上行，但不会趋势性收紧，整体仍维持合理充裕状态。

苹果正与英特尔和三星就代工主芯片进行初步探讨，但尚未形成订单。分析认为，此举背后是AI热潮引发的先进制程产能紧张——苹果库克在最新财报电话会上直言芯片短缺正制约iPhone和Mac增长，并预计“需要数月才能恢复供需平衡”。与英特尔合作还被部分高管视为改善与特朗普政府关系的潜在筹码。

Anthropic的崛起，标志着AI行业进入“部署时代”，从C端流量变现逻辑转向B端生产力价值逻辑，从上游算力垄断转向价值链向下游迁移。

霍尔木兹封锁致库存快速消耗，6月份或威胁运营压力，9月份逼近运营下限，油价或非线性暴涨并引发需求破坏。

Claude Code创造者Boris称，编程问题已被“解决”：他2026年没亲手写过一行代码，每天用手机调度数百Agent。真正的鸿沟不是技术，而是组织流程。同样的工具，谁先把组织流程改造到位，谁就拥有真正的竞争优势。而“现在是创业的最佳时机，因为AI，颠覆的机会无处不在。我们大有可为。”

伊朗与美国在霍尔木兹海峡爆发交火，双方停火协议出现裂痕。期货市场目前将今年年底的布伦特原油定价在90美元以上，创冲突爆发以来新高，而航运恢复正常的市场概率从90%骤降至不足50%，美国两年期通胀预期同步升破美联储3%目标上限，创2022年以来最高。

鸿海2026年4月营收新台币8321亿元，年增29.74%，营收额创历年同期新高，AI云端产品拉货动能是核心驱动力。但环比增速从3月的34.90%降至3.53%，消费智能类别成唯一衰退项。公司预计第二季实现季度增长，同时提示全球政经局势存在不确定性。