美国5月PPI同比飙至6.5%创三年半新高

贵州茅台2025年度股东会于6月11日召开，董事长陈华首次主持年度股东大会。他强调茅台具备"高毛利、高净利、高分红、低负债"优势，毛利率超90%。管理层就多项热点问题表态：价格调整遵循"随行就市、相对平稳"原则，不允许大起大落；公司暂无拆股计划；品牌联名将"非常谨慎"。

受AI颠覆担忧持续压制，软件板块短暂反弹宣告终结。追踪软件股的IGV ETF本月初三日累涨16%，随后连跌七日悉数回吐涨幅，年内跌超12%，成标普500最差行业。Anthropic发布新模型及OpenAI等AI巨头IPO预期，进一步动摇了传统软件公司的护城河信心。

台积电先进制程产能持续紧张，供应链传出3纳米代工价格下半年或上调约15%。此前管理层已释放明确涨价信号，称通胀推升成本且不排除提价。

美国总统特朗普发文表示，美国今晚将对伊朗采取强硬措施。美股三大股指集体高开，道指涨0.42%，标普500指数涨0.5%，纳指涨0.5%。费城半导体指数涨超4%，英特尔涨超10%，ARM张近7%，AMD涨近5%。油价转跌；现货黄金涨0.2%，报4079.35美元/盎司。

甲骨文财报后股价重挫，尽管OCI收入超预期、RPO突破6380亿美元，但市场担忧的焦点在于2027财年高达900亿至950亿美元的资本开支指引。投资者主要担心两件事：激进扩张带来的现金流与融资压力，以及这是否意味着AI周期已见顶。然而伯恩斯坦报告指出，市场忽略了6380亿美元订单储备和产能被客户预订这一关键事实。甲骨文的投资逻辑并非盲目押注，而是在有明确订单支撑下的扩产行为。

欧洲央行周四宣布加息25基点，为2023年9月以来‌首次。欧央行行长拉加德指出，伊朗冲突影响超预期，加息是必要措施，全体一致通过。未来加息路径将取决于经济数据和通胀走势，若能源价格持续高企并带来第二轮效应，或进一步收紧政策。市场预计欧央行将在9月份再度加息25个基点。

PCB铜粉行业正处于量、价、利齐升的黄金发展期。

5月美国整体CPI同比上升，但核心通胀明显放缓，能源仍是主因。市场降息预期修复，美债美元承压，权益黄...