真正需要警惕的不是Capex本身，而是低质量的、无法转化为高利润收入的Capex。在AI时代，算力本身就是最硬的资产，关键看你用它来做什么生意。

全球杠杆单票ETF规模突破600亿美元，一个半月内翻倍——“两倍做多SK海力士”ETF已登顶全球最大，韩国新品上市两天吸金逾20亿美元，AI存储芯片主题正成为这场杠杆狂潮的核心引擎。高盛已发出“混乱平仓”警告，一位交易员直言：“这不会有好结局，但提前下车本身可能才是致命的。”

三星率先向全球主要客户交付HBM4E样品，带宽达3.6TB/s、容量48GB，较上代提升逾30%，成为业内首家出货该产品的厂商。随着通用DRAM价格暴涨，三星议价能力大增。摩根士丹利预测，三星今年营业利润将同比暴涨464%，韩国存储厂商或迎史上最强盈利周期。

媒体报道称，双方代表已就60天停火及解除霍尔木兹海峡封锁的谅解备忘录基本达成一致，但特朗普尚未拍板，伊朗方面则表示尚未同意任何谅解备忘录，更明确否认在核问题上作出任何承诺。美方明确划定红线，要求伊朗必须移交高浓缩铀，并确保霍尔木兹海峡无条件开放，否则不会放松任何经济制裁。

苹果计划在6月WWDC发布iOS 27，对Siri进行15年来最大规模重构。新版Siri将深度整合灵动岛，支持语音与触控双模交互，并首推独立应用对标ChatGPT。底层模型引入谷歌Gemini技术，采用本地与云端混合推理架构。此次AI升级成败将直接影响苹果硬件销售与服务利润增长。

普通市场环境下，多资产配置确实有机会降低波动；但一旦遇到极端行情，比如2008年全球金融危机、2020年疫情冲击期间，很多原本走势不同的资产，也可能出现同时下跌的情况。

戴尔盘后暴涨38%。但电话会上真正让市场兴奋的，不只是AI服务器收入暴增757%、积压订单高达513亿美元，而是这家“卖电脑的”公司，在传统服务器、存储和PC业务上，竟然也全线超预期。用COO的话说：“我们在赢。”

早盘电力板块再度走强，粤电力A走出3连板，华电能源触及涨停，太阳能、建投能源、浙江新能、晋控电力跟涨。地产股大涨，万科A直线涨停。

从“耶稣会不会复活”、“美国会不会承认外星人存在”到“美联储今年会不会降息”“特朗普中选会不会大败局”“霍尔木兹海峡6月前会不会开放”……Polymarket正从边缘赌场蜕变为全球市场的“概率定价器”。在这里，赌徒们用真金白银为宏观不确定性标价，他们不仅比分析师更早预判未来，甚至正以反身性悄然塑造着现实。