标普纳指两日连创新高、连涨五周，特朗普称对伊朗新方案“不满意”，道指转跌；财报后，苹果涨超3%、闪迪涨逾8%、软件股Atlassian和Twilio分别涨近30%和超20%；甲骨文涨6.5%；精神航空一度跌70%。美元指数创两周新低后V形反转，日元创逾两月最大周涨。伊朗谈判方案消息后，美债收益率“闪跌”；金银拉升；原油刷新日低，美油一度跌破100美元、跌超5%，仍连涨两周。

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我们正在见证AI基础设施领域一场深刻的结构性变革。

连接器行业正站在从“汽车驱动”向“AI驱动”的历史性转折点上。

上海二手房4月网签量达28742套，创近10年同期历史新高，单日最高成交1632套刷新5年纪录。政策松绑释放积压需求，新上海人购房资格放宽带来真实购买力，改善型需求加速入场，300万以下刚需盘撑起成交主力。机构预判5、6月月成交量将稳守2.5万套以上高位。

伊朗通过巴基斯坦向美方提交新谈判方案，表示愿以讨论核问题换取美方解除制裁，并愿在美方保证停止袭击、解除港口封锁的前提下，协商开放霍尔木兹海峡。但特朗普称对方案“不满意”，同时表示倾向“不动武”。特朗普周五致信国会，宣布对伊朗实际“已结束”，并无限期延长停火协议。

日元在黄金周假期前夕两次拉升，引发市场对日本当局两次出手干预汇市的猜测。同一窗口期内，布伦特原油暴跌。有机构猜测，这可能是日本在干预汇市的同时抛售了原油。日本财务省官员Mimura随后表示“随时准备就原油期货交易采取行动”，被市场视为间接确认。随着假期流动性进一步枯竭，部分交易员已开始押注当局会再度出手。

SemiAnalysis指出，Anthropic年化收入已飙升至逾440亿美元，推理毛利率超过70%，下游大模型公司率先“爆赚”。但上游的利润空间远未触及天花板：英伟达定价框架若从成本导向转向价值导向，系统定价具备40%以上上调空间；台积电N3制程同样处于价值重分配核心。供需结构性错配，正在为上游打开新的定价窗口。

日本卫浴巨头Toto宣布扩大半导体元件产能并公布创纪录盈利，股价单日飙升18%，今年以来累计涨幅近50%。其先进陶瓷业务是全球第二大静电吸盘生产商，该业务已占据营业利润半壁江山，并吸引激进投资者入股。Toto的转型并非孤例：花王、味之素等日本传统制造商正凭借在半导体供应链中的隐性地位，批量进入AI产业链视野。