全球化畅想

AI浪潮中，甲骨文等基础设施公司一边重金投建算力，一边大幅裁员。AI价值向模型与token集中，提供基础设施的公司丧失定价权，只能“用人力成本换算力成本”。当人成为最易调整的开支，不掌握token的“甲骨文们”，注定在AI时代被“优化”。

阿尔忒弥斯II成功发射，这是自1972年以来人类再次抵近月球。此次虽不着陆，但将全面测试飞船，作为NASA再次载人登月前的最后一次正式彩排。

微软宣布2026至2029年间在日投资100亿美元，创其在日投资纪录。计划涵盖扩建AI基础设施及网络安全合作，并联手软银等本土巨头到2030年培养百万名AI人才。此举旨在填补日本数字人才缺口，深度布局全球人工智能版图。日本互联网基础设施服务商Sakura Internet股价盘中一度大涨逾20%。

OpenAI正经历多重压力：二级市场股票无人问津，估值较峰值折价10%，而竞争对手Anthropic二级估值却溢价逾50%。为此，OpenAI斥资2.5亿美元收购科技播客TBPN、大幅下调订阅价格，试图重振声势——但这些举措究竟是战略转型，还是病急乱投医？

半导体行业的竞争范式已经发生了根本性逆转。过去四十年，行业遵循“摩尔定律”，通过缩减晶体管尺寸来获得性能红利。然而，随着制程逼近 2nm 及物理极限，单晶圆的成本效益开始失效，光罩尺寸限制了单芯片面积的无限扩张。

韩国推出170亿美元应急计划，涵盖燃油限价、燃油税减免及化工品原料替代供应。印度、澳大利亚等国同步跟进危机应对。摩根大通警告，伊朗战争引发的能源冲击将从亚洲蔓延至非洲、欧洲及美国。

盘面上，个股呈现普跌态势，沪深京三市超4700股飘绿，上午半天成交1.08万亿。沪深两市半日成交额1.07万亿，较上个交易日缩量近1200亿。板块方面，光伏、锂电池、医药生物、农业、燃气、化工、煤炭、餐饮旅游板块跌幅靠前；CPO、半导体设备、服务器、AI算力、金融科技题材活跃。

著名经济学家Michael Hudson认为，当前伊朗的战争是“第三次世界大战”。他认为能源供应链断裂叠加美国利率飙升，全球将面临大萧条以来最严重衰退。Hudson将此定性为全球秩序"系统性断裂"，而非普通衰退，最危险之处在于国际社会缺乏对替代体系的思考与准备。