人工智能热潮推动股市攀升至历史新高，MSCI全球所有国家指数上涨0.1%创纪录。美股指期货基本持平，日经225指数盘中一度大涨3%创下新高。美元小幅走强，日元再度逼近160关口。同时，美国国务卿鲁比奥披露伊朗已在霍尔木兹海峡大范围布雷，布伦特原油升至97美元/桶，但市场整体情绪未被压垮。

巴菲特亲眼目睹谷歌商业奇迹却观望二十年，如今继任者Greg Abel用100亿美元打破沉默——以伯克希尔巨额现金复刻"喜诗糖果供养BNSF铁路"的经典逻辑，押注谷歌云成为AI时代的下一个现金引擎。当算力争夺白热化，谁的现金流最强，谁就赢得未来。

伯克希尔85亿美元收购地产商释放筑底信号，美国地产最艰难阶段或已过去，但复苏或呈L型回升。

比特币近日跌至两个月低点至66123美元，以太坊创三个月新低。据分析，ETF资金外流、Strategy减持等只是表象，根本原因是全球资本有了更多选择：担心通胀的买黄金和能源，追求成长的买AI，就连想布局加密的投资者也不必非买比特币。比特币当前的熊市逻辑已变——“稀缺性不再足够”。

华创证券张瑜认为，“无地产”复苏源于新经济超越旧经济，重塑财金体系：金融方面，直接融资崛起致信贷重要性下降，央行调控需由量转价，稳资本市场成宏观要务。财政方面，新经济加剧居民财富K型分化，迫使收入从土地转向资本征税，支出从投资基建转向“投资于人”强化二次分配。

因担忧贷款质量及AI对软件业的冲击，头部私募信贷机构Cliffwater二季度面临超50亿美元（占比17%）的赎回申请，被迫将赎回上限限制在5%。为防底层资产被迫低价抛售，黑石等行业巨头均已普遍启动赎回限制机制。

英伟达CEO黄仁勋一句"Marvell将成万亿市值公司"，引发该股单日暴涨32%，凭空制造超600亿美元市值。类似"名人效应"在特朗普身上更具争议，他多次公开称赞自己持仓的美光、戴尔等股票，散户被迫高位接盘。机构早已习惯追踪高层表态抢先布局，普通投资者却只能后知后觉。

国金宏观认为，霍尔木兹危机引爆油价，但这不是新一轮长期牛市的起点。旧定价机制正遭受双重冲击：海峡通道信用瓦解叠加阿联酋退出OPEC+，令市场对石油联盟集体托底能力的信任动摇。全球需求增速持续放缓，决定了高油价难以长期站稳。本轮更可能表现为：冲高更快、回落更慢、价格区间变宽、波动率中枢上移。

数据显示，5月服务业的新业务分项连续第41个月扩张，海外订单重返增长；积压订单连续七个月增加，推动就业四个月来首次正增长。投入成本涨至19个月高位，但企业自行吸收压力，收费价格基本稳定。业务前景信心升至年内次高。与此同时，综合PMI升至54.0，为近两年第二快。