美伊再度交火：伊朗6月25日以无人机袭击一艘新加坡籍商船，美军26日随即空袭伊朗锡里克地区，伊朗革命卫队随后宣布打击美军在中东多处据点。这是美伊签署谅解备忘录后首次互相动武。双方围绕“谁先违约”展开激烈交锋。冲突升级直接推升霍尔木兹海峡断航风险溢价，对原油、航运及避险资产定价构成压力。

招商宏观认为，铜正从“铜博士”蜕变为战略资源：AI算力与能源转型引爆需求，全球供给受资源集中、开发周期长等令铜市场持续偏紧。短期看，全球逾10家央行已启动加息，流动性边际收紧压制铜价上移空间。但以3—5年维度审视，若29—30年全球步入新一轮康波周期，铜价中枢上行仍值得期待。

据媒体报道，美国政府周五宣布解除对该公司Claude Mythos 5模型的出口限制，允许超过100家获政府批准的企业和联邦机构访问该模型。同样遭到封禁的另一旗舰模型Fable 5的限制并未在此次解除之列，出口禁令仍然有效。

为规避增税阻力，高市早苗政府引入"过桥国债"机制，并以模糊"税外收入"作为偿还来源。财政专家警告，该机制本质上是变相赤字国债，将进一步恶化日本本已高企的债务状况。

据环球时报，欧盟在解决中方关切问题上缺乏诚意。例如，双方就中国企业电动汽车价格承诺具体谈判没有取得新进展。在出口管制方面，欧方要求中方解决欧盟在稀土方面的关切，但在解决中国自欧盟进口遇阻个案方面没有取得任何进展。

澳大利亚旅游局宣布在中国市场延续并深化“来澳大利亚，道一声G’day”（Come and say G...

Mag 7本周重挫6%，并拖累纳指跌约4%。同时，Mag 7本月市值蒸发约3万亿美元，相关ETF 6月跌13%，创史上最差月度表现。AI投入高企但回报不明，叠加芯片、算力等“AI受益方”板块崛起，Mag 7领导地位承压。分析称这更像拥挤头寸出清，非全面去风险，但波动料将持续。

OpenAI财务困境或推迟IPO，引发市场重估AI冲击预期。软件股ServiceNow、Workday涨逾9%，Figma涨超10%，昔日"重灾区"领涨。分析师指出，企业全面用AI替代软件的说法不切实际，最悲观时刻或已过去。

1—5月份，有色金属冶炼和压延加工业利润同比增长117.1%，计算机、通信和其他电子设备制造业增长103.9%。电子行业与原材料制造业是本轮利润增长的主要支撑力量，前者受益于全球人工智能技术变革带动的芯片需求爆发，后者则受新能源及AI产业需求拉动，铜、铝等有色金属价格维持高位。