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短期，多重因素推动人民币升值再度加速。美伊和谈曲折前行，但目标更为明晰——美元可能进一步走弱。近日日本政府进行外汇干预推动日元升值，带动亚洲货币汇率走强，包括人民币。中国出口多点爆发、持续超预期，叠加外汇持续流入，有望带动人民币加速升值。此外，中长期，华泰证券重申人民币已经进入结构性升值通道。

美银策略师Hartnett指出，材料板块当前仅占标普500市值2%，估值处于30年低位。地缘政治资源争夺、AI资本开支、国防扩张及美国住房短缺构成多重驱动力。他提出"泡沫杠铃"策略，建议同时做多AI芯片与超跌周期资产，材料板块为最优配对。

培风客认为，铜估值偏高盈亏比下降，镍因供给侧扰动值得关注。商品牛市未终结，但有色不再是唯一焦点。宏观层面风险存在但属"买保护"性质而非全面看空。K型经济分化持续，成长与周期板块机会显著，倾向分散配置，覆盖多类科技与资源品种，以应对潜在波动。

亚洲股市在AI浪潮驱动下迎来新一轮上涨行情，摩根士丹利预计亚洲固定资产投资将从2025年11万亿美元升至2030年16万亿美元。核心驱动力涵盖AI基础设施、能源安全与国防开支三大主线。中国在AI芯片国产化、机器人出口及新能源领域优势显著。

高盛再次“对抗”市场，碳酸锂供需关系生变？

半导体板块近六周市值暴增约3.8万亿美元，AI算力需求从GPU蔓延至内存芯片、传统CPU，推动全品类芯片进入景气周期。杠杆ETF SOXL累计涨逾1200%，散户蜂拥入场。与互联网泡沫不同，此轮行情有强劲盈利支撑，美光市盈率仅8.9倍。

国投证券策略研报系统阐述A股抓主线方法论，提出宏观叙事、产业趋势、增量资金、风格切换四大工具，强调专注一至两个、切忌杂糅。增量资金视角下"凡是趋势皆为抱团"，超额收益、估值分化、增量资金依次见顶是卖出信号。风格切换需交易信号与逻辑信号交叉验证。

中信证券认为，短期内美伊和谈与特朗普访华等重大事件临近，导致供需分析"跛脚"，宏观博弈资金退潮，配置型资金逢高减仓。尽管短期节奏趋于复杂，但今年AI+能化的组合，代表全球K型分化持续深化背景下，少数具备真实供需缺口与超额利润的核心资产配置主线。