美国CPI数据强于预期，重新引发加息押注 随着收益率上涨，美元重获活力，本周有望上涨 股市承压，但第三季度财报公布前夕，抛售受限 鸽派美联储押注因CPI而意外受挫 美国9月消费者价格指数（CPI）涨幅超出预期，使美联储结束加息的希望破灭，周四市场大幅震荡。衡量通胀的CPI环比小幅上涨0.4%，超出预期的0.3%，年度通胀数据并未放缓至3.6，而是维持在3.7%不变%。 美联储官员在过去一周内发表一系列鸽派言论，这令美债收益率停涨，而最新CPI报告也明确地提醒投资者通胀风险仍在上升。9月汽油价格继续对总体通

喜忧参半的PPI报告让投资者相信美联储加息已结束 但美国CPI数据有可能改变投资者的想法 华尔街因市场押注“不再加息”而上涨 沙特阿拉伯承诺稳定市场，油价下跌 受PPI数据影响，美元涨跌互现 周三美元涨跌互现，兑欧元、英镑和瑞士法郎皆维持低位，但兑日元上涨。美元兑风险相关货币澳元、纽元和加元收盘接近开盘水平。 美元涨跌互现的走势，恰恰反映昨日公布的9月生产者物价指数（PPI）数据喜忧参半的结果。整体和核心通胀率均好于预期，8月数据上调，但除去食品、能源和运输的通胀率自下调后的2.9%降至2.8%。 此外，

美联储博斯蒂克和卡什卡利加入“不再加息”阵营 明日即将公布CPI前，静待PPI和美联储会议纪要 中国经济刺激报告提振澳元和纽元 美联储加息可能性下降，华尔街反弹 美联储鸽派呼声愈演愈烈 由于本周多位美联储官员持鸽派态度，表明可能不需要如最初计划那般收紧货币政策，周二美元兑大多数其它主流货币继续走低，唯独日元兑美元并未上涨。 周一美联储副主席菲利普·杰斐逊（Philip Jefferson）和达拉斯联邦储行行长洛里•洛根（Lorie Logan）表示，美债收益率飙升导致金融环境收紧，因此可能没必要继续加息，

收益率上升促使美联储重新思考，政策制定者转谨慎态度 鹰派语气减弱推低收益率，提振股市 中东紧张局势进一步压低收益率，支撑金价 油价小幅下跌，美元静待更多美联储发言及CPI数据 美联储重新考虑是否收紧货币政策 在市场焦急观察以色列和哈马斯（Hamas）之间的最新冲突局势之际，美联储政策制定者发言安抚近期因收益率飙升而紧张不安的投资者。 自夏季以来，长期借贷成本的持续上升，造成债券市场的损失扩大到股市，并由此抑制风险情緒。目前距离下一次联邦公开市场委员会（FOMC）决策只有三周时间，在经济数据缺乏明确信号的情

以色列和哈马斯战争或将引发更大范围的冲突，因此推高油价 由于投资者纷纷避险，美元、日元和黄金也上涨 美联储加息可能性扭转NFP报告提振的走势，接下来密切关注美国CPI及美联储发言人 中东战争引发动荡 上周末哈马斯突然对以色列领土发动导弹袭击，以色列和巴勒斯坦之间爆发50年来最严重的暴力冲突，周一市场开始波动。由于石油生产国伊朗也有可能参与了袭击，人们担心冲突可能升级为与伊朗的战争，因此石油期货上涨5%以上。 根据报道，目前至少有700名以色列人被杀，目前尚不清楚以色列将如何全面应对。如果在美国的干涉下对伊

非农就业数据即将公布，预测显示报告强劲 一旦数据稳定，美元连涨势头或将延续12周 随着收益率回落，黄金和股票企稳，油价暴跌 非农就业数据前夕，市场情绪紧张 美国公布最新一轮就业数据前夕，全球市场暂时恢复平静。美债收益率在本周触及金融危机以来最高水平，随后企稳静待非农就业数据，决定要么重振本轮涨势，要么延续近期回落。 预测显示就业报告或将再次强劲，9月非农就业人数预计为17万人，略低于上月，但总体而言仍稳健发展。同时，失业率将降至3.7%，而预计月度工资增长将有所回升。 鉴于早期劳动力市场指标在很大程度上令

ADP报告指私企薪资增长低于预期 投资者降低对美联储的利率路径预期，美元回落 日元上涨，但还需观察能否长期复苏 华尔街从低点反弹，原油暴跌 ADP报告令人失望，美元下跌 ADP就业报告显示，美国9月私营部门的就业人数增幅远低于预期，这表明劳动力市场确实受到加息的影响，导致美元继周三回落后，今日继续下跌。 交易员纷纷下调了他们对美联储利率途径的暗示，他们目前认为12月份的升息概率只有40%，并预计到2024年底，利率将升至4.6%，明显低于美联储5.1%的预测。 尽管如此，其他数据表明美国经济持续表现良好。

日元突破150关口后飙升 市场怀疑有干预，但官员们并未证实 美国数据利好，美元走高 美元和收益率延续涨势，华尔街和黄金受挫 日元飙升，引发干预猜测 周二，日元兑美元是唯一上涨的主流货币，美元兑日元突破150关口后，日元意外飙升。 交易员将该水平视为底线并密切关注，因为一旦突破，可能迫使日本政府进行干预。尽管今日日本最高外交官神田真人并未明确表示是否已干预外汇市场，但昨日的汇价走势引发人们的猜测。 一些人表示价格反应不及去年，这可能是美元兑日元突破150水平后交易员担心干预的反应。然而，所有日元交易员做出如

收益率上升提振美元继续上涨 金价大幅走低，但股市未受影响 澳联储决策后，澳元触及11个月低点，接下来关注新西兰联储 美元大放异彩 美元已在外汇市场重新走强。近几个月来，由于美债收益率强劲上涨、经济基本面稳固、避险资金流入以及缺乏其它有吸引力的替代资产，美元出现惊人反弹。 受到供应管理协会（ISM）令人鼓舞的制造业调查和美联储官员呼吁进一步加息的影响，昨日美元进一步加速上涨，10年期美债收益率飙升至周期新高。制造业活动在经历疫情后严重收缩后似乎正在回升，强化“长时间高利率”的概念。 美联储鲍曼（Bowman