涨价函满天飞，零售价却似涨非涨，家电行业今年将面临成本大考。

居民资产负债表已由地产拖累转向收入与股市驱动修复。进入下半场，仍需政策发力；资产定价或迎系统性重估。

迫切追寻第二曲线。

正式版对负责主动权益投资的高管单独设定了主动权益类基金产品业绩指标权重不低于50%的要求。在薪酬调整机制中，正式版删除了“低于基准不足10个百分点且利润率为负不得提高”的情形，并将问责机制适用范围从离职人员扩展至退休人员。指引将三年以上中长期投资收益指标权重提升至不低于80%，从制度上遏制短期业绩炒作。

中信证券与国泰海通组成“两超”阵营，两者营收和净利润合计均占前十总量的近四成；广发证券净利润升至第四，招商证券退居第六。从业绩驱动看，自营与经纪业务构成增长双引擎，前十券商自营收入同比增长33%，经纪业务手续费收入同比增长48%，跨境业务也正成为第三大核心增长曲线。

美方官员警告战争可能数天内恢复，美军计划登临扣押伊朗船只，特朗普威胁停火到期后"重新扔炸弹"，市场和平预期正面临考验。

HBM4订单率先落袋、TC键合机收入暴增146%——新加坡封装设备商ASMPT强势切入高带宽内存核心赛道。公司预计一季度订单同比飙升40%，有望创近四年新高；韩系竞争对手专利混战更可能加速供应商切换，助其冲击2028年35%至40%的市场份额目标。

穆杰塔巴·哈梅内伊在信中表示，伊朗海军已做好准备，将给敌方造成“新的惨痛失败”。

与巴菲特相比，格雷格·阿贝尔管理风格更为主动强硬，对落后子公司和高管零容忍，频繁实地走访旗下企业。投资层面，他明确苹果、美国运通等为"核心"持仓，清仓非核心股票，并重启回购计划、加码日本市场。然而，如何在下一次衰退前部署3731亿美元现金，才是市场对这位新掌门人的终极检验。