大摩指出，本轮涨价不同于2017年，AI驱动的MLCC需求将在2025年至2030年间增逾四倍，而行业整体产能每年仅增长10%至15%，高端AI级产能已实际上被预订至未来数年，预计供应紧张或延续至2027年。

高盛警告，AI市场已如一根被拉伸的橡皮筋，市场对负面信号的持续漠视终将迎来临界点。一旦任何一家主要科技巨头率先削减AI支出，整个AI板块的估值逻辑将面临全面重构；同时低成本AI模型崛起，正挑战当前“高投入换增长”的逻辑。

SpaceX上市仅两周，股价一度跌破150美元首日开盘价。散户狂热退潮后，该股连续四日下跌，三日市值蒸发超6000亿美元。随着95%的锁定股份即将密集解禁，叠加200亿美元债券发行计划与持续至2029年的亏损预期，市场对“AI+太空”叙事的信心正面临严峻考验。

据报道，SK海力士正放缓HBM4产能爬坡节奏，将战略重心转向利润率更高的普通DRAM市场，而竞争对手三星则加速狂奔，HBM4量产四个月营收就突破10亿美元。

拐点隐现。

聚焦。

阿布扎比MGX完成近500亿美元AI基金募资，跻身全球最大AI投资工具之列。凭借石油财富、低成本能源和全球资本网络，MGX正加码OpenAI、数据中心及半导体基础设施，推动海湾资本深度参与AI军备竞赛。

美股期货跌幅扩大，纳斯达克100指数期货跌超3%，标普500指数期货跌1.5%，道指期货跌0.5%。美光科技美股盘前跌超10%，现报1089.4美元。现货黄金失守4100美元/盎司，日内跌2.2%。美元兑多数主要货币走强，日元徘徊于1986年以来最低水平附近。

特朗普称因伊朗让步同意保持霍尔木兹海峡开放，并宣称伊朗接受“最高级别”核查；伊朗方面称，120亿美元被冻结资产即将进入解冻执行阶段，分两笔各60亿美元拨付，但资产使用权归自己，双方在核查与资金用途问题上仍存在明显分歧。