集会前，期权"巨鲸"先行。5月22日下午，多名交易员集中买入美光深度虚值（OTM）看涨期权，行权价覆盖750美元至1400美元。仅1:19:09这一秒内，就有四笔不同行权价的看涨期权同时成交，合计溢价超过730万美元。所有交易清一色是买入方向，主动扫货意图明显。

国信证券表示，同为中国科技资产，A股创业板指年内大涨26%创历史新高，港股恒生科技却下跌7.6%。分化根源在于：A股重"硬件"直享AI算力红利，港股重"应用"盈利兑现待验。短期确定性看A股，中期估值处历史低位的港股科技若AI应用破局，反弹弹性或更大。

复盘A股2015年、2021年及纳斯达克1998年三轮行情的终结逻辑，申万宏源策略团队认为，大波段行情结束无非三种情形——增量资金正循环无以为继、产业趋势证伪、宏观环境恶化。而当前，三个条件无一触发。

宏观数据方面，“美联储最爱通胀指标”4月PCE、中国5月官方制造业PMI、欧洲多国CPI及东京CPI等密集出炉。事件层面，长鑫科技科创板IPO上会、Meta股东大会、华为AgentArts开源版发布。财报方面，拼多多、小米、快手、理想、小鹏、Marvell等披露业绩。

广发宏观表示，债市与股市为何背道而驰？背后是中国经济新旧动能的深层切换——利率跟随建筑业等存量部门收缩而下行，股指却随AI、可再生能源等增量部门扩张而走高。存量融资需求萎缩压低资金成本，反而为新经济权益资产提供了更大定价弹性，一场利润表重修的结构性行情正在展开。

特朗普在2026年前三个月进行了大规模证券交易，这些交易背后叠加了指数跟踪、税务亏损收割、自动化执行等多重策略，但其中625笔标注为"非主动委托"的交易，与其公开为相关公司"站台"的时间形成了令人瞩目的重合。

AI服务器需求狂飙，玻纤布供应告急，全球关键玻纤大厂日东纺却反其道而行——拒绝涨价，将资本支出预算从800亿日元猛增至1200亿日元，押注市占率优先战略。厚布、薄布两端需求同步超预期，一场豪赌AI景气长期持续的扩产大戏正式开幕。

该行认为，供给侧冲击具有持续性和非线性扩散的特征，亚洲和欧洲比美国更为脆弱，最大的不确定性仍是冲突何时结束。

韩国首批挂钩三星、SK海力士的个股两倍杠杆ETF即将登场，潜在净流入资金高达35亿美元。然而监管层已发出警告——两只芯片股已占Kospi近50%权重，再平衡机制曾在单日制造60%的异常成交占比。散户的AI热情与市场结构脆弱性，正迎来一场正面碰撞。