Pasquariello认为，当前标普500风险回报双向平衡，建议聚焦高流动性资产、压缩总敞口。技术面持续修复，对冲基金去风险接近尾声，上行不对称性增强。但地缘政治情景不可预判，难以支持激进方向性仓位。盈利预期持续上修，做空需明确判断盈利拐点。

伊朗革命卫队拦截两艘卡塔尔LNG船折返，霍尔木兹海峡实质封锁持续；沙特阿美对亚洲买家原油溢价上调至每桶高于地区基准价19.50美元，创历史纪录。高盛警告，能源危机已进入第三阶段——能化原料成本冲击正全面渗透亚洲出口导向型经济体。

华泰证券认为， “春假+清明”连休带动出游需求集中释放，居民出行半径明显扩张。清明假期全社会跨区域人员流动同比增长3.2%，自驾游占比超八成。入境游订单同比增长近九成，免签政策与"China Travel"热度持续提振外国游客来华。以旧换新政策推动手机数码品类消费提升，智能眼镜销售额增长逾3倍。

AI编程工具的普及正在制造一场"代码过载"危机：月产代码量可以10倍增长，但审查能力远未跟上。Vibe Coding平台上超10%的应用存在严重安全漏洞，开源社区被AI垃圾PR和虚假漏洞报告淹没。更反直觉的是，METR实验显示AI工具实际让资深开发者完成任务的时间延长了19%。

美伊冲突已历时五周，分析师Nohshad判断：双方均无意迈出代价更高昂的下一步，谈判窗口正在开启，霍尔木兹海峡最终有望"自然解封"。尾部风险消退之际，股市或将率先反弹——不必等待硝烟散尽，只需风险边界清晰，资金便会闻风而动。

巴克莱指出，BDC无担保债券利差大幅走阔，而私募信贷CLO定价严重滞后于现实，两者估值鸿沟终将收窄，CLO或成下一风险引爆点。瑞银警告，私募信贷违约上升将致CLO发行量锐减，并通过投资者重叠、估值相关性等渠道向公开信贷市场蔓延，系统性风险不容忽视。

AI军备竞赛白热化，OpenAI与Anthropic加速冲刺IPO，但一份罕见财务文件揭开残酷真相：OpenAI预计2028年算力支出高达1210亿美元，当年亏损将达850亿美元，有望刷新史上最大亏损纪录，盈亏平衡要等到2030年。Anthropic虽年化收入已狂飙至300亿美元，同样深陷算力成本漩涡。营收与亏损齐飞，盈利路径依然漫长。

三星电子预计今年一季度营业利润约57.2万亿韩元，同比增长逾8倍，远超分析师预期的40.6万亿韩元，单季利润接近去年全年总和。AI数据中心需求激增引发芯片供应瓶颈，推动DRAM价格大幅上涨，是此次业绩爆发的核心驱动。不过，中东局势及DRAM现货价格回落，令市场对涨价周期能否持续保持警惕。

Meta内部被出现名为"Claudeonomics"的AI token消耗排行榜，追踪逾8.5万名员工的使用情况，近30天总用量超60万亿token，按公开定价估算对应费用约9亿美元。排名最高的个人用量达2810亿token。也有声音质疑：消耗量究竟能否等同于生产力？意义何在？