重算利润表。

当清洁成为“生产力”，半导体清洁赛道迎来黄金时代。

长征十号乙火箭7月10日发射回收成功，创下全球首次运载火箭海上网系回收纪录。上证报记者梳理发现，中国石化、九丰能源、海兰信、中信重工、航天工程、航天动力等多家上市公司深度参与本次任务，覆盖燃料供应、特燃特气、海上回收平台及火箭制造全链条，产业协同效应尽显。

美军对伊朗发动新一轮打击，霍尔木兹海峡危机骤然升级，全球市场连锁震荡：油价单日暴涨逾4%，通胀预期与加息押注同步飙升；韩国KOSPI跌幅扩大至4%，SK海力士盘中重挫逾8%，交易所紧急启动熔断；黄金跌破关键支撑，美元全面走强。财报季、通胀数据与美联储主席首次国会听证同周叠加，市场多重压力正集中引爆。

国金证券认为AI算力驱动存储扩产，国产半导体设备迎历史机遇。海外设备交期拉长至12-24个月，长鑫、长江存储2026年采购规模预计达550-630亿元，国产替代加速落地。量检测与FT测试设备国产化率最低，替代空间最大，为当前核心关注方向。风险在于资本开支不及预期及验证进度滞后。

长江存储IPO第一期辅导工作的时间为5月19日至6月30日。中信证券、中信建投两家券商作为辅导机构，合计派出31人组成辅导工作小组，通过现场尽调、组织集中授课、专项问题沟通等辅导方式，对长江存储开展辅导工作。

彭博社一张图把中国资产的相对低迷推到聚光灯下：MSCI中国相对MSCI全球的收益比值，已降至2001年以来少见低位。但这并不意味着中国资产缺少机会，而是MSCI中国的指数结构没有充分暴露于本轮全球AI硬件和科技牛市。随着全球AI交易拥挤、海外资金低配中国、A股硬科技和中国AI价值链开始被重新定价，全球资金正在从“是否回避中国”转向“如何重新配置中国”。这是全面反转的信号，还是一轮结构性重估的开始？

台积电凭借博通、英伟达的交换机CPO产品率先商业化测试；三星则另辟蹊径，布局将HBM、逻辑芯片与硅光芯片整合于同一封装的2.xD方案，瞄准AI计算封装的光学I/O赛道。三星的"三位一体"垂直整合是潜在优势，但良率挑战与商业化时间表仍是最大变数。订单落地，才是检验胜负的唯一标准。

国产存储“两长”巨头，都在推进各自IPO进程。长鑫科技即将在7月16日申购，登陆科创板指日可待。7月10日，长江存储IPO也有了新进展，证监会披露第一期上市辅导情况，31人组成的“辅导天团”公布。分析推测，长存控股最快要在8月中旬或8月底辅导结束。