随着地缘局势缓和推动油价回落，欧元区能源输入性通胀压力减轻，市场对欧央行加息预期降温。法国央行行长穆伦表示，6月加息后欧央行已处“良好位置”，未来政策将坚持数据依赖，不提供前瞻性指引，也非新一轮持续加息周期。目前内部对后续政策存在分歧，需关注核心通胀和工资数据。

目标是三四成销量来自海外。

国内大模型行业竞争正从价格战转向效率驱动。DeepSeek自7月中旬起实施高峰时段API价格上调至非高峰2倍，高盛认为这反映需求旺盛与算力趋紧，推动定价回归理性。行业重心转向成本控制、算力效率与商业化能力，组织精简、迭代迅速的厂商将更具优势，激进价格竞争或进入尾声。

瑞银调查显示，仅24%消费者愿因Apple Intelligence提前换机，较上半年下降，而认为AI“无影响”者升至31%。苹果AI驱动换机周期的核心逻辑尚未兑现，市场信心承压。可折叠iPhone成短期情绪支撑，预计9月发布。瑞银维持目标价296美元，认为估值上行空间受限，市场焦点正从AI叙事转向硬件周期与产品落地节奏。

Burry表示，三星和SK海力士上周公布的韩国半导体资本支出计划，是半导体行业景气周期“由盛转衰的开始”。他预计美股半导体板块将面临约30%的回调，并认为AI基础设施相关公司的估值已经严重偏高。

消息称，阿里内部将全面禁用Claude Code，认定其存在后门风险，7月10日起生效。从Anthropic指控蒸馏攻击，到阿里起诉美国国防部，再到Claude Code后门事件曝光，冲突正在复杂化。

YWR基金经理Eric预测标普500明年将站上10000点。他指出2026年盈利预计增长25%至26%，叠加实际利率趋零，估值有理由上调。当前市场情绪偏谨慎，存储芯片估值极低，更接近盈利泡沫而非1999年式的估值泡沫。最大风险在于2027年超算企业资本开支放缓，届时美股恐面临40%下跌风险。

韩股上演“深V”逆转，KOSPI指数早盘急挫逾3%后强势反攻，飙升超5%触发程序化买盘熔断，最终收涨5.8%。反弹受AI产业链多重利好共振：Anthropic与三星洽谈定制芯片合作、韩企加码半导体投资、三星拟上调DRAM售价、铠侠推出新一代NAND芯片。尽管情绪回暖，市场对AI投资回报的审慎态度尚未根本扭转。

国联民生宏观表示，6月大幅低于预期的新增非农（仅增长5.7万）、前值的进一步下修叠加跑输通胀的薪资增速，让市场开始重新审视美联储的货币政策路径。但对联储而言，这份报告没有打开任何“一扇门”，反而把“两扇门”都焊得更紧。而6月通胀，将是对霍尔木兹海峡重开后短期经济状况的进一步验证。