美国贸易代表副代表Rick Switzer明确主张，因美企大量采购推动了三星、SK海力士盈利，美方有权分享其利润。中信证券援引日本半导体、中国台湾面板的历史警示：海外企业高利润一旦被美方重新定性，政治介入往往随之而来，关注两大信号：美国科技巨头是否由锁定供给转向公开反对涨价，华盛顿是否将祭出"垄断""价格操纵"等理由介入。

阿里在WAIC发布企业级AI创作平台秒悟团队版（Meoo Team），无需编程基础，用自然语言即可生成应用、网站、小程序并一键部署。上线仅三个月，日活用户已逾万人，超半数为非技术背景。此次团队版升级直击企业痛点——统一账号、灵活额度管控、三级权限治理，让组织级AI协作生产力全面跃升。

科技巨头业绩亮眼、资本开支计划积极，股价却有所下滑——这一诡异背离正令华尔街陷入困惑。野村证券警告，AI繁荣终结已从三种情景演变为四重路径交织，成本收益平衡愈发模糊。半导体重挫、软件逆涨的板块分化暗示资金悄然重定价，而债券市场迄今未现降息押注，意味着AI终结的定价远未完成。

高盛表示，Kimi K3以2.8万亿参数横空出世，将API定价拉升至每百万token 2.3美元，创中国模型定价新高，标志着国内AI公司正式从"价格战"迈向"定价权"争夺。然而硬币另一面，智谱单日暴跌28%、MiniMax跌16%，揭示出高端编程赛道竞争白热化下，市场对AI模型公司护城河可持续性的深层焦虑。

尽管“看天吃饭”的周期属性不会消失，但头部券商比以往任何时点都有可能“掌握自己的命运”。

阿里云WAIC论坛释放信号：智能体正成为云计算的“第一用户”，企业对AI的需求将从模型调用转向可量化的业务结果。李飞飞提出AI SaaS或将走向“按结果付费”，Mark Collier则称“模型不再是唯一核心”。阿里云同步展示了面向智能体的算力、缓存、数据库、沙箱、安全及团队协作能力，物流、开源研发等场景已披露效率改善数据。

查诺斯表示，超大云厂商正基于短期现货定价进行长达二十年的资产决策，大量GPU设备因堆积仓库、归入在建工程而推迟折旧计提，掩盖了技术贬值和利润虚高。云厂商增量资本回报率已由40%腰斩至20%，未来若跌破10%，巨头管理层将被迫减速，从而引爆整个AI生态。

二季度经济增速放缓但结构分化延续，出口与高技术制造托底，消费修复待政策加力后逐步接棒。

分析认为，本周市场惊心动魄。短端利率斜率趋缓，更像政策微调而非加息周期；长端利率却暗藏上行动力，财政赤字阴影难散。FOMC按兵不动是基本假设，但霍尔木兹海峡持续升级若叠加通胀压力，加息25bp绝非空谈——坏事连着坏事，概率往往比看起来高得多。