流动性拐点越来越近

美光在摩根大通科技峰会上表示，受AI强劲需求驱动，HBM、DRAM及NAND的供应紧张局面预计将持续至2026年以后。供应扩张面临性能提升收窄、晶粒尺寸增大及EUV爬坡制约等结构性瓶颈，即便厂商全力推进产能建设，短期内仍难以填补AI带来的供给缺口。

5月21日，茅台与标普全球围绕《可持续发展年鉴（中国版）2026》展开交流。同日，贵州茅台首次入选这...

在AI热潮推动下，日本散户交易活跃度创数十年来新高，日均成交额突破10万亿日元。目前日本股市呈现出“机构定方向、散户造波动”的特征，个股股价对财报表现及市场预期变得愈发敏感。

估值约20亿英镑。

在东莞召开的全球AIDC产业论坛上，华为正式发布源网荷储AIDC战略，首次将SST（固态变压器，Solid State Transformer）定位为下一代数据中心供电架构的核心演进方向，并制定了明确的"三步走"产业化时间表。这一里程碑事件标志着SST从实验室技术验证阶段正式驶入产业化快车道。

在GB300及后续Rubin平台快速放量的驱动下，全球AI服务器用超级电容器已出现不容忽视的供需缺口，武藏规划的650万颗年产能远无法满足2026年1500-1800万颗级别的需求刚性。

美股标普500连续八周上涨，道指屡创新高，CAPE估值达40.8倍，逼近2000年互联网泡沫峰值；与此同时，密歇根消费者信心指数跌至70年调查史最低，较2022年前低点再降10%。分析认为，AI驱动企业利润扩张利好股东，却加剧劳动者对失业的忧虑，是此次背离的核心结构性根源。

华为发布“τ缩放”技术框架，将芯片性能核心标尺从“纳米制程”转向“系统时延优化”。该路径通过封装、互连、存储与架构协同，旨在解决几何缩放的物理瓶颈。华为正将重心从单一节点微缩转向系统级协同，着先进封装、3D设计及互连存储等产业链环节或将迎来战略重估与放量验证机遇。