信贷市场过去三周显示出异乎寻常的韧性。高盛认为，市场正从"冲击"定价阶段向"经济影响"定价阶段过渡，当前的平静是由于“TACO博弈”出现的暂时情景，而非真正的稳定。金融类债券利差年内已扩大39个基点，私募信贷的"蟑螂效应"或许是更深层的隐忧。

灵魂不能外包

Prince指出，生成式AI对数据的"无尽渴求"是这一趋势的核心驱动力——当AI代理为用户执行任务时，其访问的网站数量可达真实人类的1000倍。

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三星正与微软商讨逾100亿美元的预付款安排，若采购量未达约定规模，差额将从预付款中扣除。若长期协议得以落地，存储厂商将获得超过三年的需求能见度。

公司业务和金融市场业务发挥压舱石作用

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欧洲央行多位官员相继发出鹰派信号，当前市场定价欧央行4月加息的概率约50%，6月加息概率80%。摩根大通、摩根士丹利和巴克莱均于周四修正了对欧央行政策路径的预测，预期今年内将出现2-3次加息。

伊朗战局搅动市场，投资者最大的敌人是金融机构趁机兜售的“投资策略”与追高冲动。当前热门资产估值已充分定价战争预期，基于地缘政治预测的投资决策都潜藏巨大风险。专家警告：战局难测，切莫盲目追涨，警惕营销噱头，避免做出难以逆转的激进调仓决策。